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了解了这些,赚钱就只需要常识

发布时间:2017-08-07

极光小编认为,赚钱,根本不需要什么高深的理论,仅仅靠一些常识和基础知识就够了。

常识可以赚钱吗

1、投资的核心:安全边际
最近谈了那么多投资,有理念、有原则、有技巧,如果要一句话总结投资最重要的事,我认为就四个字,安全边际。无数稳健的投资者都把安全边际当做座右铭,作为区分投资和投机的标准。安全边际可以通过一些数据、事实和推论来证明,但却几乎不可能精确地量化,让世界最牛的两个分析师同时分析同个上市公司,得到的估值结论也不会完全精确地一致。投资,宁可要模糊的正确,也不要精确的错误。
举个例子来解释一下什么叫安全边际。在建筑一座桥梁时,尽管平时通过这座桥梁的车辆总重通常不会超过1000吨,你也必须坚持其设计承重达到3000吨,以确保具有更大的安全性。再拿投资举例,你拿9500万去买进估值约为1亿的资产,就没多少安全边际可言,但如果拿4000万去买估值1亿的资产,就获得了很大的安全边际。
就一般的普通股来看,其安全边际除表现在估值水平低以外,还会表现在其预期的盈利能力远远高于市场理财产品收益率。不仅PE、PB要低,还要有较好ROE水平的股票才值得深入考察。


2、小心陷阱
无论公司多么优秀,在高价位处大笔购买其股票无疑是不明智的,巴菲特在受到芒格影响转变投资风格后,也只是说,以合理的价格买入自己能够理解的,未来五到十年盈利会大幅上涨的公司的股票。高位接盘,如果再碰上公司盈利能力下降,股票就成了烫手的山芋,所以股价高位运行时一定要管住手。
如果企业的经营出现明显的下滑趋势,前景堪忧,无论它的股票价格多低都不值得买入,很多人买ST股票纯粹是出于赌博的心态,这种赌价格已经足够低的心态要不得。格雷厄姆捡烟蒂买入的大都是企业的未来没有明显的吸引力,但也不是明显没有希望的股票,这类企业的股票容易出现低估的情况,在足够低估时买入,即使企业未来的盈利能力出现一定程度的下滑,因为有广阔的安全边际,依然可以取得令人满意的投资收益。
还有个投资陷阱,有些经营不善、管理混乱的公司在行业状况景气,刚好处在周期顶部时,利润可能会出现爆发式的增长,如果把当期比较高的利润当作盈利能力,并且因此认为股票有较高的安全边际,则很容易陷入亏损。企业的盈利能力必须经过多年的检验,最好是包含了经济较差以及周期低谷时期。


3、赚钱,靠常识就够了
虽然连很多证券分析方面的教科书都在扯有效市场理论,我仍然认为市场经常是无效的,全世界的股票市场,被爆炒、被错杀的股票总是层出不穷。只要有足够的耐心,总是能够找到价值与价格之间有巨大落差的股票,从而获得足够的安全边际。
安全边际的作用,是使投资者不必对未来做出精确的预测,只要不出现特别极端的状况,投资者不会遭遇巨大的亏损。说得具体些,安全边际可以通过足够低的买入价格获得,可以通过可观的股息率获得,也可以通过可预见的、稳定而兼具成长性的盈利能力获得。
买入价格足够低,再配合分散的投资策略,即使公司经营出现一定程度的波动,投资者仍有可能取得令人满意的投资收益;股息率可观,只要公司经营相对稳定,完全可以当做高收益率债券长期持有,一旦碰到牛市还会取得超额收益;盈利能力强的股票,即使估值持续低迷,净资产的增长都能够推动股价上行,最近几年银行股的上涨几乎都是被净资产推着走的。
仅仅靠常识,就可以在股票市场中取得令人满意的投资结果,这比大多数人想象得要简单得多,但如果想成为最顶尖的1%的投资者,却比大多数人想象得要难得多。所以,管理好自己的预期,用足够的耐心静待花开,人一生只需富一次就够了。
世界总有那么一群人喜欢把简单的事情复杂化,对自己构筑起来看似专业的高门槛自鸣得意,其实,赚钱,根本不需要什么高深的理论,仅仅靠一些常识和基础知识就够了。
把股票当做企业的一部分、用4分钱买入价值1元钱的东西--就是类似这样一些简单的常识,完全可以指导人赚大钱。有些人可以瞬间接受这些常识,但有些人却永远也不会接受,即使你唐僧念经一样苦口婆心,甚至拿着历史记录给他们看,依然无济于事,他们总会找出各种理由来证明你这些常识的荒诞:中国是政策市、价值投资在中国行不通、中国上市公司财报全部作假......
最近有朋友问我创业板指有没有投资价值。到现在,创业板平均市盈率仍然有36倍,IPO放水已经将A股推向实质上的注册制,将来最不缺的就是小票,壳资源的价值也会大打折扣。而随着A股市场纳入MSCI,逐步国际化,市场风格必将会向成熟的交易市场靠拢,而成熟市场的典型特点就是概念炒作少,价值投资更受推崇,蓝筹绩优股更抢手,股价也相对稳定;经营不善、盈利能力差的小票股价长期几毛钱甚至几分钱的比比皆是。这就是我看到的趋势,都是基于一些常识的判断,未来一年内,我认为创业板难有投资价值。
大道至简,很多我们苦苦寻觅的成功之道往往就在最平实的生活中,没那么高深,却简单有效,重剑无锋,大巧不工。
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